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指数 道指 纳指 德国 恒生 沪指
10月最后一周涨幅 +11.43% +10.88% +16.12% +10.7% —6.02%
11月第一周涨幅 —4.21% —4.27% —0.99% +1.97% +1.09%
11月第二周涨幅 —4.99% —7.92% —4.62% —4.92% +13.66%
11月第三周涨幅 —5.31% —8.74% —12.37% —6.52% —0.86%
11月第四周涨幅 +9.73% +10.92% +13.13% +13.36% —4.99%
从上表可以看出，欧美及亚洲股市均在10月最后一周大幅反弹，而A股市场还在惯性下跌；当欧美及亚洲股市在11月第一个交易周冲高回落之时，A股市场则探底企稳。A股之所以出现滞后的现象重要的原因之一是当时A股正处于季报的最后阶段，不少上市公司披露的三季报业绩下滑幅度令人震撼，利空未出尽。原因之二是利好力度不够。当时中国政府虽然也与世界各国央行同步降息，但是中国经济的二元体制导致对银行利率变化的敏感度不足。
当季报利空出尽之后，富有中国特色的救市方案出炉，11月的第二周，在外围股市大幅回落的同时，A股市场开始大幅上涨。“四万亿”、“大幅、大面积提高出口退税”、以及紧接着的各部门、各地地方政府“放卫星”式的投资计划密集出台，给场内活跃的游资找到了短线热炒一把的借口。
也没多少人真把那些宏大的投资计划当回事，所以只能是“短线”、“热炒”与“借口”。11月的第三周，在连续不断的不利经济数据以及大型公司濒临破产的威胁下，外围股市大幅下跌。A股市场则冲高回落，同时成交量在2000点上下明显放大。
第三周周末，投资者没有等来传说中的利好。相反在本轮反弹中表现活跃并立下汗马功劳的游资们却开始发现气氛似乎不对。证监会通报了北京首放投资顾问有限公司及其法定代表人汪建中操纵市场案情，决定撤销北京首放的证券投资咨询业务资格，没收汪建中违法所得逾1.25亿元并处以等额罚款，并对其采取终身证券市场禁入措施。同时，中国首富黄光裕可能因为操纵股市被公安审查的消息，也开始在市场上被公开传播。
11月第四周，美政府及联储连出三道救市杀手锏：11月24日，美联储、美国联邦存款保险公司联合财政部刚刚拯救了花旗集团，25日就宣布了8000亿美元的信贷刺激计划，26日美国国会也宣布再次考虑已经被拒绝的针对三大汽车巨头的救援计划。在此情况下，欧美股市及亚洲股市在这一周均大幅反弹。
然而原本成交活跃的A股市场突然大幅缩量，周一沪市总成交560.92亿元，相比上周五的859.62亿元，缩量近35%。接下来的几个交易日，除周四受降息影响成交量放大外，其他几个交易日的成交量都徘徊在400亿~500亿元，好像有部分资金突然蒸发了一样，缩量的速度之快，幅度之大，令市场颇为不解。这一现象被部分市场人士理解成炒作的游资配合监管层对股市表态，大部分“知趣”地离开。
在积极抢反弹游资有所斩获并已萌生退意的情况下，出乎意料、大力度的降息成为场内资金最好的高抛机会。不过杀跌最积极的还是在本轮反弹行情里表现并不积极的基金，周五对市场影响最大、跌幅也大的，就是以大幅降息为“利空”的银行股板块，而从周末的数据看，这一板块上的主力杀跌资金就是基金。
从量价关系看，11月市场的重要特点就是在2000点附近出现了放量滞涨。沪市为例，11月第三周的小阴线上，放出了4562亿的巨量，这也是沪指在跌破3000点后的周成交天量。而从统计数据看，在沪指1900点到2050之间，无论基金、QFII、券商、保险资金、大户游资等均呈现净卖出。这预示着未来一段时间内，1900点到2000点之间压力重重，不知道需要借助怎样巨大的利好才能够突破此处险阻。
12月A股市场将面临着诸多不利因素，大小非；不利的经济数据；可能爆出的如国航、东航等的投资损失；年底资金压力；外围股市的飘忽不定等。A股或像欧美股市一样创新低之后开始反弹，或像香港股市在1前期低点上开始反弹。消息面的变化与技术面起决定性的因素，比如在市场尚未充分调整的时候，即便出现利好政策，也很容易像“降息大利好”一样导致市场高开低走，反而对投资者心理产生不利的影响。而当调整充分，市场本身就有强烈反弹要求的时候，配合政策利好，反弹就会比较强劲。
12月回试前低的强烈要求，但是至少在月初不会创新低，到了下半月，又面临着机构做市值的支撑。市场有前低后高的可能。